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8权证(1)

  一、权证的概念和分类

权证是证明持有人拥有特定权利的契约。持有权证的投资者有权在到期时(或到期前)以约定价格买入或卖出特定证券(或以约定价格收取结算差价)。权证中约定的股票通常被称作“标的股票”或“基础股票”。

权证有很多种分类方法。按照未来权利的不同,权证可分为认购权证和认沽权证。其中认购权证是指标明未来买入权利的权证,认沽权证是指标明未来卖出权利的权证。按照行权模式的不同,权证可分为欧式权证和美式权证。其中欧式权证是指仅在到期日可以行使约定权利(简称“行权”)的权证,美式权证是指在到期前随时可以行权的权证。按照发行人的不同,可以分为公司权证和备兑权证。其中公司权证是指标的证券发行人发行的权证,备兑权证是指标的证券发行人以外的第三方(如大股东、券商等金融机构)发行的权证。

认购权证和认沽权证的特点见下表:

认购权证

认沽权证

持有人的权利

持有人有权利(而非义务)在某段期间内以预先约定的价格向发行人购买特定数量的标的证券

持有人有权利(而非义务)在某段期间内以预先约定的价格向发行人出售特定数量的标的证券

到期可得的回报

(权证结算价格-行权价)×行权比例*

*未考虑行权有关费用

(行权价-权证结算价格)×行权比例*

*未考虑行权有关费用

怎样阅读权证的发行公告书

权证的各要素都会在发行公告书中得到反映。举例来说:A公司发行以该公司股票为标的证券的权证,假定发行时股票市场价格为15元,发行公告书列举的发行条件如下:

发行日期:2005年8月8日;存续期间:6个月;权证种类:欧式认购权证;发行数量:5000万份;发行价格:0.6元;行权价格:18.00元;行权期限:到期日;行权结算方式:证券给付结算;行权比例:1∶1。

上述条款告诉投资者由A公司发行的权证是一种股本认购权证;该权证每份权利金是0.66元,发行总额为5000万份;权证可以在6个月内买卖,但行权则必须在6个月后的到期日进行。

如果到期时A公司股票市场价格为20元,高于权证的行权价18元,投资者可以18元/股的价格向发行人认购市价20元的A公司股票,每股净赚2元;如果到期时A公司股价为15元,低于行权价18元,投资者可以不行权,从而仅损失权利金0.66元/股。

权证投资入市流程

投资者如何办理买卖权证业务

① 投资者到已经获得权证业务资格的证券营业部柜台申请办理权证业务。

② 个人客户须带本人有效身份证原件及复印件、股东账户卡;代办须携带两人的有效身份证原件及复印件,以及经过公证的授权书。其次,营业部业务人员审核客户资料无误后,向首次买卖权证的投资者全面介绍相关业务规则,充分揭示可能产生的风险,并要求签署风险揭示书。

③ 营业部业务人员为客户开通权证交易权限。权证交易权限开通后,您可以同买卖普通股票一样的进行权证交易,可通过各种委托方式进行。

权证买卖使用什么账户

投资者应当使用A股证券账户进行权证的认购、交易和行权申报。投资者如果已经开立A股证券账户就不需要重新开户,可使用现有的A股账户进行权证交易。

权证如何向投资者收费

交易所规定权证的交易佣金、费用参照基金的收费。目前基金的佣金收取标准为不超过交易金额的0.3%,起点人民币5元;行权费用为过户证券面值的0.1%,收费标准以交易所和中国证券登记结算公司颁布的正式文件为准。

投资者如何利用权证获取收益

1. 可以利用权证获取超额收益

权证是一种以小博大的投资工具,购买时只需花费少量的权利金,但有可能收益会很大。

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