首页  股票入门  k线图  看盘图解  技术指标  跟庄  短线  选股  买入  卖出  炒股技巧  图文教程  股票书籍  视频教程  

现在位置: 财经123股票网 > 股票书籍 > 解读金融危机 > 正文

次贷危机是怎么产生的?(3)

4?泡沫是这样吹大的

  美国人的房贷是怎么计算的,泡沫是怎么越吹越大的?难道是“信用体系”出了问题?

  次级市场的贷款公司绝对是“以客户需求为导向”,他们大胆推出各种创新的贷款产品。这些贷款的共同特点就是,在还款的头几年内,每月支付的还款金额很低而且固定,等到一定时间之后,还款压力大幅增加。以次级房贷中主要的无本金贷款和选择性可调整利率贷款为例。无本金贷款是以30年分摊月供金额,但在第一年可提供1%~3%的超低利息,而且只付利息,不用还本金,然后从第二年开始按照利率市场进行利息浮动,一般还保证每年月供金额增加不超过上一年的7?5%。选择性可调整利率贷款,则允许贷款人每月支付甚至低于正常利息的月供,差额部分自动计入贷款本金部分。因此,贷款人每月还款之后,会欠贷款人更多的钱。

  李犁(和讯网财经中国会秘书长)

  5?“拒付风险”转移颠覆“信用文化”

  “次贷”危机的根源,是美国人的这种“借钱消费”、“提前消费”的思想观念的使然。

  美国人仗然觉得借来的钱,就是他自己的,跟他自己挣的钱没什么区别。这个观念害了他们。从90年代到现在,贷款机构一直在把一些贷款贷给完全没有还款条件和资格的人,让他们住上了房子,换句话说,他明明没有偿债能力,银行却借给他钱,让他买了房子。这个过程中,两方面都存在问题:贷款方有问题,借钱的人也有问题,明明知道自己没有偿债能力,却还要借钱!就是因为他觉得借的钱和他自己挣的钱一样,就算最后还不了钱,大不了把房子退了。这就是美国的“信用文化”。

  其结果就是他没有偿债能力,却通过借“次贷”买了第一套住房,接着拿第一套住房,再去抵押又买第二套,他那个房子本身就是借钱买的,结果他转了个手,又向银行去借钱了。

  凤凰卫视的一个被访对象是个“海归”,带着“羡慕”的口吻,讲了这样一个故事:曾经的同事是个失业的中年妇女,失业以后,她把她自己的房子,就是她所谓的第一住所抵押给银行,贷出来一笔钱,然后逛遍了全世界,她觉得这个钱太容易获得了。这是一种心态:就是觉得她借的钱跟她挣的钱是一样的。结果就是她把所有的“拒付风险”全给转移了,当然银行也不含糊,银行就把她的风险又想办法转嫁给了广大的投资者,换句话说,也就是买次级贷款债券的人。

  如果房产价格不变、或者上升,当然没什么问题。问题是,原来这套房子贷款出去的时候是值十万,但是,她没钱了,连续几个月不能还钱,银行收回来以后,如果赶上房地产市场低迷,银行再卖的时候就不值十万了,可能就值八万了,因为供应量太大了,因为原来高的房价反应的是市场的虚假需求,而这个需求又是被这样的不负责任的贷款放大了,所以到了一定的时候就撑不住了。而房子被银行收回来的多了,银行也得往市场上抛,银行一抛,就把房价打压下来了,原来值八万的,又只值了六万,这样恶性循环的结果就是银行负担越来越重,危机就是这么造成的。

  这场危机中国也未能幸免。

  媒体报道:2007年7月13日,正当美国“次级”贷款已经开始引爆,四处蔓延的时候,美国住房与城市发展部部长阿方索·杰克逊赶到北京,避而不谈国内的“火灾”灾情,而是为中国朋友多余的美元出路献计献策。从2003年到2006年短短3年多时间里,中国投资者购买了大量美国“次级”贷款债券。

  为了争夺美国住房抵押贷款市场,一些国际投行纷纷大举收购中小银行和住房抵押贷款公司。2003年汇丰控股收购国际住房公司,2006年德意志银行收购IT抵押贷款公司,都是为了迅速进入美国房贷市场。大量新的市场参与者进入“次贷”市场后,出现了非理性竞争态势,原来的贷款标准失去了约束力,贷款品种大胆创新。美国“次贷”市场出现了许多新的房贷品种。

  难道,就没有人发现这其中的风险吗?

  事实上,早在2002年,摩根斯坦利的经济学家理查德·伯纳就发表了一份报告,题为“房屋价格:即将破灭的泡沫?”汇丰银行美国证券的经济学家伊恩·莫利斯同年也发表研究报告,试图以醒目的题目引起人们的警觉:“美国房地产周期:另一泡沫?”

相关文章:

 次贷危机是怎么产生的?(1)
 次贷危机是怎么产生的?(2)
 次贷危机是怎么产生的?(3)
 由“次贷”危机导致的金融危机真相(1)
 由“次贷”危机导致的金融危机真相(2)
 由“次贷”危机导致的金融危机真相(3)
 由“次贷”危机导致的金融危机真相(4)
 由“次贷”危机导致的金融危机真相(5)
 石油价格的暴涨与“次贷”危机的关系(1

关注微信公众号"炒股技巧研究"

手机学习炒股技巧

 
 

 


上一篇文章:

下一篇文章:
返回目录页:《解读金融危机》


图解教程:

新生300天图解教程 (推荐)
看盘绝招图解教程 (推荐)
1000多幅K线图图解分析教程
主力盘口语言图解(实战分析)
最基本经典K线组合形态图解
看盘高手实战培训(图解教程)
新手看盘入门教程(图解教程)
庄家洗盘 吸筹 控盘分析教程
股票基础知识(股票新手必读)

最热门专题TOP10

新生300天图解教程(K线均线量价分析)
1000多幅股票K线图图解分析教程
看盘绝招图解教程(K线图实战分析)
主力盘口语言分析(实战分析图解)
最基本的经典K线组合形态图解分析
看盘高手实战培训(图解分析教程)
新手看盘入门教程(图解分析教程)
庄家洗盘 吸筹 控盘图解分析教程
股票新手入门必读《股票基础知识》
《翻倍黑马1》在线阅读 (实战图解)

© Copyright 2017 财经123