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第一节谁来决定证券市场的定价权(3)

回顾几年以来几次行情,我们很容易发现每一波牛市的先机行动者,都不是基金,但是每一波行情的承接者都非基金莫属。这说明基金在一定程度上成了中国证券市场上追涨杀跌的力量,在一定程度上破坏了证券市场的稳定性,所以,要想保障证券市场的稳定,管理层必须公平地培植多种体制和类型的中国证券市场上的投资机构,而不是仅国家队这一种主体机构,否则,对证券市场的健康发展百害而无一利。

三、国内证券研究机构和金融专家成为理论上的引导者

如前文所述,我国大部份投资者对全球市场的定价水平(比如市盈率)并不了解;对发达国家已经走过的人均GDP1000美元历史阶段的定价水平也不了解;对于具体行业比如科技股所用的复杂定价方法、商业连锁常用的市销率、并购价值、重置价值等估值指标、方法,我国证券市场投资者更很少应用;对于为什么国外投资者(相对于国内而言)更青睐于中国海外上市的网络股、科技股,为什么国外投资者以50倍以上市盈率收购、购买中国的商业连锁企业,为什么看好中国的品牌公司、购买具有国际竞争力的中兴通讯和具有垄断特征的港口企业,我国投资者也缺乏深刻的理解;至于国外投资者因为国有体制“非市场经济地位”,甚至某些政治原因而低估中国绝大部分上市公司,我们更缺乏必要的研究,因此也丧失了应有的自信,更不用说引导外国投资者认识我国企业的价值。

国内的金融专家要坚持中华文化本土智慧的同时,如何学习国际先进的投资工具性的理念,去伪存真、拨乱反正,树立对中国证券市场的信心,确立科学的有中国民族文化特色的估值方法和估值体系,从实践上迫切要求我国证券研究机构和金融专家提升研究的水平,引导整个市场的研究和投资理念。

案例:

高峰体验:

A.股票的定价权只有超级主力机构说了算,个人投资者是没有发言权的,股价多少算高,多少算低,股票价值怎么估算?无论在哪个国家都是永远也说不清楚的东西。

B.说白了是机构来引导股市的力量来主导股票的定价权,高了也是超级主力机构说了算,低了也是超主力机构说了算,股市狙击能做的只有抓准股市的阶段性潮流,对此不可不信也不可全信。初期可以相信,然后等待机会利用;后期千万别相信,用逆向思维反向操作。

高峰体验:

A.股价的高与低关健是看该上市公司的成长性是否与时代的发展相致,是否被超级主力机构认同,最后还得靠资金实力说话。

B.不同行的股票有不同的定价标准,这是一个约定俗成的标准,不是绝对标准。

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